Valor Presente Líquido (VPL)

Agora temos uma ferramenta considerada mais completa que as anteriores, que é o Valor Presente Líquido ou simplesmente VPL, ou seja, o valor já descontado que o investidor terá até o final do prazo estimado do investimento.

Valor Presente Líquido - (VPL)

 

Para esse resultado econômico, uma taxa mínima de atratividade é utilizada para trazer os fluxos de entrada a um valor na data zero, sendo o seu resultado, deduzido dos valores de saída. Após isso, verificamos se o seu saldo é maior que zero. No caso de ser positivo, o investimento é favorável, e nesse caso quanto maior for esse valor, melhor será o retorno sobre o investimento.

Assim como no caso TIR, essa ferramenta também considera todos os fluxos e não somente até a recuperação do investimento, como visto no Payback Simples e no Descontado.

Vejamos um exemplo usando s mesmos dados utilizados para calcular a TIR:

Calcular o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto_A abaixo, sabendo que a taxa mínima de atratividade (TMA) é de 12% ao ano. Após isso, devemos dizer se devemos ou não aceitar a proposta de investimento.

Projeto	I0	Fluxos de Caixa (FC)
		Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4
ProjA	15.000	4.000	6.000	6.500	8.000

 

Vamos então, utilizar a fórmula abaixo, onde percebemos que o valor  inicial referente ao investimento tem sinal negativo, pois representa uma saída de dinheiro.

Esse investimento inicial que aparece na fórmula será subtraído dos fluxos de entrada.

Trazendo os CF para data zero
PV =>	4.000 / (1 + 012)1	=   3.571,43
PV =>	6.000 / (1 + 012)2	=   4.783,16
PV =>	6.500 / (1 + 012)3	=  4.626,57
PV =>	8.000 / (1 + 012)4	=  5.084,14

Agora somamos todos esses fluxos de entrada que trouxemos para a data zero e subtraímos dele o valor inicial do investimento e assim saberemos o valor do VPL.

VPL = 3.571,43 + 4.783,16 + 4.626,57 + 5.084,14 - 15.000

VPL = 18.065,30 - 15.000

VPL = 3.065,30

O valor Presente Líquido é de 3.065,30, bem maior que zero e por tanto devemos aceitar essa proposta de investimento.

O VPL também pode ser encontrada utilizando-se tanto da HP 12C também o Excel.

Na HP 12C:

Comando	Significado
f reg	para limpar registradores
15.000 chs g CF0	CF0 inicial
4.000 g CFj	CFj  do ano 1
6.000 g CFj	CFj  do ano 2
6.500 g CFj	CFj  do ano 3
8.000 g CFj	CFj  do ano 4
12 i	TMA de 12% a.a.
f NPV	VPL = 3.065,30

Obs.: as entradas de dados para encontrar o VPL são bem parecidas com as entradas de dados na HP 12C para TIR. A diferença aqui é a inserção da taxa mínima de atratividade e também, ao invés de teclarmos f IRR para TIR, para VPL teclamos no final, f NPV.

Diferente do que acontece com o Pabyback, o VPL e a TIR consideram todos os fluxos de caixa, mesmo que já tenha recuperado o Investimento.

Mesmo observando algumas desvantagens de ferramentas apresentadas anteriormente, há que se dizer que nada impede de todas serem utilizadas em conjunto, buscando assim uma melhor análise do investimento. Afinal é preciso que se tenha esse conhecimento para se alcançar o objetivo, que é o da maximização de ganhos e com mínimo de riscos.

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