A EFICÁCIA E EFICIÊNCIA DA POLÍTICA MONETÁRIA BRASILEIRA: Uma análise histórica e quantitativa– 1994 a 2013

O presente estudo teve como objetivo realizar uma análise do nível de eficácia e de eficiência da condução da política monetária brasileira para o período de 1994 a 2013. A pesquisa abordou aspectos conceituais à respeito do quadro inflacionário brasileiro à fim de se melhor compreender o cenário estudado. Utilizou-se abordagens históricas para os anos de 1994 a 1999 e análises econométricas para os anos de 2000 a 2013, à fim de se verificar o desempenho do Sistema de Metas de Inflação nos diferentes governos brasileiros. Para verificação da eficácia, foi necessária a comparação de variáveis como inflação e taxa de juros. Já para a eficiência, utilizou-se, também, o nível de desemprego e do Produto Interno Bruto brasileiro. Os resultados mostram que, o desempenho da eficácia e da eficiência caminham na mesma direção e que na maioria dos anos o nível dessas variáveis foram atingidas, apesar de terem sido observadas algumas divergências. Além disso, observou-se que o Governo de Fernando Henrique Cardoso apresentou o pior desempenho ao longo do período, enquanto o Governo Lula se destacou como o melhor.Porém, é importante destacar que esta medida não avalia todos os custos incidentes em uma economia, tendo sido desconsiderados algumas variáveis exógenas.